Investor compensation act, 1998
Enactment Date | 13 July 1998 |
Act Number | 37 |
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Number 37 of 1998 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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INVESTOR COMPENSATION ACT, 1998 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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ARRANGEMENT OF SECTIONS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PART I | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preliminary and General | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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PART II | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Administration of Investor Compensation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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PART III | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payment of Compensation to Investors | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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PART IV | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Miscellaneous | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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PART V | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Miscellaneous Amendments | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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FIRST SCHEDULE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repeals | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SECOND SCHEDULE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Supplementary provision in relation to a Direction by a Supervisory Authority under Section 27 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
THIRD SCHEDULE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Directive 97/9/EC of the European Parliament and of the Council of 3 March 1997 on Investor-Compensation Schemes | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Number 37 of 1998 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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INVESTOR COMPENSATION ACT, 1998 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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AN ACT TO ENABLE EFFECT TO BE GIVEN TO DIRECTIVE NO. 97/9/EC OF THE EUROPEAN PARLIAMENT AND OF THE COUNCIL OF 3 MARCH 1997 ON INVESTOR COMPENSATION SCHEMES(1) , TO PROVIDE FOR INVESTOR COMPENSATION, TO AMEND THE CENTRAL BANK ACT, 1989 , THE INSURANCE ACT, 1989 , THE SOLICITORS (AMENDMENT) ACT, 1994 , THE STOCK EXCHANGE ACT, 1995 , AND THE INVESTMENT INTERMEDIARIES ACT, 1995 , AND TO PROVIDE FOR RELATED MATTERS. [13th July, 1998] | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BE IT ENACTED BY THE OIREACHTAS AS FOLLOWS: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PART I Preliminary and General | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short title and commencement. |
1.—(1) This Act may be cited as the Investor Compensation Act, 1998. |
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(2) This Act shall come into operation on such day or days as the Minister may appoint by order or orders either generally or with reference to any particular purpose or provision and different days may be so appointed for different purposes or different provisions. |
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Interpretation. |
2.—(1) In this Act, unless the context otherwise requires— |
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“Act of 1963” means the Companies Act, 1963 ; |
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“Act of 1989” means the Insurance Act, 1989 ; |
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“Act of 1994” means the Solicitors (Amendment) Act, 1994 ; |
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“Act of 1995” means the Investment Intermediaries Act, 1995 ; |
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“administrator” means, where a liquidator or official assignee has been appointed to an investment firm by the Court, that liquidator or official assignee, or where an administrator has been appointed to an investment firm by the supervisory authority, that administrator; |
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“approved professional body” has the meaning assigned to it by the Act of 1995; |
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“authorised investment business firm” has the meaning assigned to it by subsection (4); |
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“authorised investment firm” means— |
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(a) an authorised investment business firm, or |
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(b) an authorised member firm, or |
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(c) a credit institution the authorisation of which by the Bank under Directive No. 77/780/EEC of 12 December 1977(1) and Directive No. 89/646/EEC of 15 December 1989(2) extends to one or more of the investment services listed in section A of the Annex to the Investment Services Directive, or |
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(d) an insurance intermediary; |
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“authorised member firm” has the meaning assigned to it by the Stock Exchange Act, 1995 ; |
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“authorised officer” means a person authorised for the purposes of section 9 ; |
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“Bank” means the Central Bank of Ireland; |
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“Board” means the Board of the Company; |
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“branch”, in the case of an investment firm which is subject to the Investment Services Directive, means a place of business which is part of an investment firm, which has no separate legal personality and which provides investment services for which the investment firm has been authorised by the Bank or by a competent authority in another Member State, and all the places of business set up in the same Member State by an investment firm which has its head office in another Member State shall be regarded as a single branch; |
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“certified person” has the meaning assigned to it by section 55 of the Act of 1995; |
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“client” means a person who has entrusted money or investment instruments to an investment firm in connection with the provision of investment business services by the investment firm; |
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“close relative” means a brother, sister, parent or spouse of a client or a child of the client or of the spouse of the client, where “spouse”, in relation to the client, shall not include a spouse who is living separately and apart from the client; |
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“Company” means the Investor Compensation Company Limited; |
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“compensatable loss” has the meaning assigned to it by section 30 (1); |
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“competent authority” means a competent authority for the purposes of the Investor Compensation Directive; |
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“Court” means the High Court; |
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