Irish Banking Codes of Practice: A Case for Reform

• Author: Eleanora Taylor
• Pages: 70-79

Α τηριϖινγ ϖιβραντ ανδ ωελλ ρεγυλατεδ σεχτορ ισ γοοδ φορ τηε χυστοµερ, τηε ινδυστρψ ανδ τηε

εχονοµψ. Ωε νεεδ το ενσυρετηατ τηε πριχινγ οφ φινανχιαλ προδυχτσ ισ τρανσπαρεντ ανδ

χοµπετιτιϖε[ανδ] τηατ τηε ινστιτυτιονσ τηεµσελϖεσ δεαλ ωιτη τηειρ χυστοµερσ ατ αλλ τιµεσ ον τηε βασισ

οφ δεχενχψ, προβιτψ ανδ φαιρνεσσ τηατ ωε αλλ ηαϖε α ριγητ το εξπεχτ.

Χηαρλιε ΜχΧρεεϖψ

20 Φεβρυαρψ 2001

Ιντροδυχτιον

Χοδεσ οφ πραχτι σε λαψ δοων αχχεπτα βλε στανδαρδσ οφ βεηαϖιουρ. Ιν συχη α δψναµιχ αρεα ασ φιν ανχιαλ

σερϖιχεσ, α χοδε οφ πραχτισε ισ εσσεντιαλ. Το βε εφφεχτιϖε, α χοδε µυστ µοϖε βεψονδ γενεραλ πρινχιπλεσ ανδ

γυαραντεε συβσταντιαλ προτεχτιον το χυστοµερσ. Τηε χυρρεντ ρεγυλατορψ σιτυατιον ιν Ιρελανδ δοεσ νοτ οφφερ

χυστοµερσ τηε προτεχτιον τηεψ νεεδ ανδ δεσερϖε. Ιν τηισ συβµισσιον Ι ωιλλ εξαµινε τηε χυρρεντ σιτυατιον ιν

Ιρελανδ ανδ οτηερ ϕυρισδιχτιονσ. Ι ωιλλ λοοκ ατ τηε ϖαριουσ φορµσ οφ ρεγυλατιον αϖαιλαβλε ανδ µακε

ρεχοµµενδατιονσ φορ φυτυρε ιµπροϖεµεντσ.

1. Τηε Χοδε οφ Πραχτισε ∆εβατε.

(α) Βενεφιτσ οφ α Βανκινγ Χοδε οφ Πραχτισε.

Υνλικε βανκσ ιν οτηερ ϕυρισδιχτιονσ, Ιριση χρεδιτ ινστιτυτιονσ ηαϖε νοτ δεϖελοπεδ α υνιφιεδ ϖολυνταρψ χοδε οφ

πραχτιχε. Ωηιλε τηερε αρε σεϖεραλ χοδεσ ρεγυλατιν γ σπεχιφιχ αρ εασ οφ τηε φιν ανχιαλ σερϖιχεσ, τηερε ισ νο

σινγλε, αλλ−ενχοµπασσινγ, ϖολυνταρψ χοδε οφ πραχτιχε. Τηε αργυµεντ ισ µαδε τηατ τηε χοδεσ χυρρεντλψ ιν

εξιστενχε συχη ασ τηε Χοδε οφ Πραχτισε ον Τρανσπαρενχψ ιν Χρεδιτ Χηαργεσ φορ Περσοναλ Χυστοµερσ ανδ

τηε Χοδε οφ Πραχτιχε φορ Περσοναλ Χυστοµερσ εφφεχτιϖελψ ρεγυλατε τηε βανκερ/χυστοµερ ρελατιονσηιπ.

Αδµιττεδλψ τηεσε χοδεσ γοϖερν τηε βανκερ−χυστοµερ ρελατιονσηιπ ιν σιγνιφιχαντ αρεασ. Ηοωεϖερ, γαπσ εξιστ

ανδ α χοµπρεηενσι ϖε χοδε ισ δεσιραβλε.

Τηε φινανχιαλ σερϖιχεσ ινδυστρψ υνδερεστιµατεσ τηε ιµπορτανχε το χονσυµερσ οφ περχειϖεδ φαιρνεσσ ανδ

ρεσπονσιϖενεσσ οφ βανκσ. Τηισ ισ εξεµπλιφιεδ βψ τωο συρϖεψσ χονδυχτεδ βψ ∆ελοιττε Ρεσεαρχη. Ιν τηε φιρστ

Συρϖεψ1, φινανχιαλ εξεχυτιϖεσ στατεδ τηατ τηε κεψ αρεα γοϖερνινγ χυστοµερ σατισφαχτιον ωιτη τηε φινανχιαλ

σερϖιχεσ ινδυστρψ ωασ ονλινε αχχεσσ το ινφορµατιον ανδ πρ οδυχτσ. Τη εσε εξεχυτιϖεσ φυρτη ερ στατεδ τηατ

φαχε−το−φαχε χονταχτ ατ βρανχη εσ ισ βεχοµινγ λεσσ ιµπορταν τ το χυστοµερ σ. Ιν χοντραστ, α συρϖεψ οφ

χυστοµερσ2 ρεϖεαλεδ τηατ σατισφαχτιον ωιτη περσοναλ χυστοµερ σερϖιχε ισ τηε µοστ ιµπορταντ φαχτορ τηατ

δετερµινεδ ωηετηερ α χονσυµερ ωασ σατισφιεδ οϖεραλλ ωιτη τηειρ φινανχιαλ προϖιδερ. Περσοναλ χυστοµερ

σερϖιχε ινχλυδεσ βεινγ τρεατεδ ασ α ϖαλυαβλε χυστοµερ ανδ ρεσπονσιϖε σερϖιχε οφ χοµπλαιντσ ανδ ινθυιριεσ.

Τηε αργυµεντ ισ αλσο µαδε τηατ χοµπετιτιον ωιλλ φορχε βανκσ το χατερ το ιτσ χυστοµερσ νεεδσ ανδ τηατ

χοµπετιτιον ιτσελφ ισ τηε βεστ ρεγυλατορ. Ηοωεϖερ, ρεσεαρχη σηοωσ τηατ χονσυµερσ δεµονστρατε α λεϖελ οφ

χοµφορτ ιν δεαλινγ ωιτη τηειρ χυρρεντ φινανχιαλ προϖιδερσ. Χορρεσπονδινγλψ, ιν αλλ χουντριεσ συρϖεψεδ βψ

∆ελοιττε µορε τηαν ηαλφ οφ χονσυµερσ στατεδ τηατ ωηεν σηοππινγ φορ α νεω φινανχιαλ προδυχτ τηεψ ωουλδ γο

το τηειρ χυρρεντ προϖιδερ ρατηερ τηαν σηοπ αρουνδ. Ιν αν ινδυστρψ δεµονστρατινγ συχη α ηιγη λεϖελ οφ

χονσυµερ λοψαλτψ, τηε στρενγτη οφ χοµπετιτιον ασ αν εφφεχτιϖε ρεγυλατορ ισ ιναδεθυατε. Φυρτηερ ρεσεαρχη

ινδιχατεσ τηατ στανδαρδσ οφ βανκινγ πραχτιχε αρε νοτ ηιγη ον τηε λιστ οφ µαττερσ ιν ωηιχη βανκσ χοµπετε

ωιτη εαχη οτηερ ανδλεφτ το τηεµσελϖεσ, τηε βανκσ ωιλλ τακε α λονγ τιµε το αχχεπτ τηατ χοµπετιτιον ιν τηισ

αρεα ισ ν εχεσσαρψ.3 Χονσεθυεντλψ σοµε µεχηανισµ οφ ρεγυλατιον ισ εσσεντιαλ.

(β) ςολυνταρψ ϖσ. Στατυτορψ Χοδε

1 ∆ελοιττε Ρεσεαρχη−1998, Συρϖεψ οφ 133 σενιορ εξεχυτιϖεσ ιν 17 χουντριεσ

2 ∆ελοιττε Ρεσεαρχη− 2000, Μψτη ϖσ. Ρεαλιτψ ιν Φινανχιαλ Σερϖιχεσ

3 Ρεπορτ ον Βανκινγ Σερϖιχεσ: Λαω ανδ Πραχτιχε 1989 (Τηε ϑαχκ Ρεπορτ), παρα 16.04

70